La SCPI CAP Foncières & Territoires est une société civile de placement immobilier gérée par la société de gestion Foncières & Territoires. Créée en 2014, elle est issue de la fusion de trois SCPI régionales en 2019 : Nord Est Horizon, Rhône Alpes Méditerranée, et Ouest Cap Atlantique. Cette fusion a permis d'optimiser la gestion des actifs et de bénéficier d'économies d'échelle.

Stratégie d'investissement :

CAP Foncières & Territoires adopte une stratégie d'investissement immobilier régionale diversifiée. Son objectif est de constituer un patrimoine immobilier réparti dans différentes régions françaises, en se concentrant sur les grandes métropoles hors Paris et Île-de-France. La SCPI investit dans différents types d'actifs locatifs, principalement :

- Bureaux (52% du patrimoine)

- Entrepôts logistiques (22%)

- Commerces (19%) 

- Actifs liés à l'éducation (6%)

- Résidentiel (1%)

Cette diversification vise à mutualiser les risques locatifs et à maximiser les rendements. La SCPI privilégie les biens immobiliers stratégiquement localisés, de qualité et respectant des critères environnementaux stricts. Elle cible généralement des immeubles avec des locataires en place au moment de l'acquisition pour générer un rendement immédiat.

Performances :

En 2023, CAP Foncières & Territoires a affiché d'excellentes performances :

- Taux de distribution : 6% (supérieur à la moyenne du marché des SCPI)

- Taux d'occupation financier : 99,34%

- Capitalisation : 83 millions d'euros au 31/12/2023

- Nombre d'associés : 1660

Sur les 5 dernières années, le dividende a progressé de 21,41% et le prix de la part de 3,20%. Ces résultats placent la SCPI en 10ème position du classement des meilleures SCPI de rendement.

Caractéristiques :

- Prix de la part : 258 euros

- Minimum de souscription : 4 parts (soit 1032 euros)

- Délai de jouissance : 1er jour du 4ème mois suivant la souscription

- Frais de souscription : 10% HT (soit 12% TTC)

- Frais de gestion : 12% HT des produits locatifs HT encaissés

Patrimoine :

Au 31 mars 2024, le patrimoine de CAP Foncières & Territoires se compose de 103 actifs immobiliers, principalement des bureaux, commerces et entrepôts logistiques. La SCPI est implantée dans les grandes métropoles régionales françaises comme Lyon, Nantes, Strasbourg, Bordeaux ou Lille.

 

Gestion :

Foncières & Territoires adopte une gestion de proximité, avec des équipes implantées au cœur des territoires concernés (Lyon, Nancy, Nantes). Cette approche permet une excellente connaissance des marchés locaux et une gestion optimisée des relations avec les locataires. Le taux d'occupation financier élevé (99,34% en 2023) témoigne de l'efficacité de cette gestion.

La société de gestion met également l'accent sur les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) dans la gestion du patrimoine, avec l'ambition d'améliorer encore les performances de la SCPI.

Collecte et développement :

En 2023, la SCPI a réalisé une collecte brute de 18,70 millions d'euros, en légère baisse par rapport aux 22 millions d'euros collectés en 2022. La collecte nette s'est élevée à 18 millions d'euros, avec un ralentissement observé au second semestre. Malgré ce ralentissement, la capitalisation de la SCPI a continué de progresser pour atteindre 83,09 millions d'euros fin 2023.

Au premier trimestre 2024, la collecte nette s'est établie à 2,29 millions d'euros, portant la capitalisation à 87,85 millions d'euros. Ces chiffres témoignent de la confiance des investisseurs et de la capacité de la SCPI à poursuivre son développement.

 

Acquisitions récentes :

CAP Foncières & Territoires poursuit activement sa stratégie d'investissement. Au quatrième trimestre 2023, la SCPI a réalisé trois acquisitions pour un montant total de 9 millions d'euros :

1. Un immeuble de bureaux en VEFA (Vente en l'État Futur d'Achèvement) à Troyes, dont la livraison est prévue en avril 2024.

2. Un immeuble de bureaux à Aix-en-Provence, Le Quartz, d'une surface de 1872 m² et doté d'une centrale photovoltaïque en autoconsommation, acquis pour 5,3 millions d'euros.

3. Un immeuble de bureaux en VEFA à Rouen, développé par Vinci, pour 6 millions d'euros, livrable en juillet 2024.

Ces acquisitions ont été réalisées avec des taux de rendement attractifs, avoisinant les 6,5%.

Liquidité et marché secondaire :

La liquidité de la SCPI est bien assurée. En 2023, 2040 parts ont fait l'objet de demandes de retrait, représentant 0,53 million d'euros, sans que cela n'affecte la liquidité de la SCPI. Au deuxième trimestre 2024, 106 parts ont été cédées sur le marché secondaire, représentant un volume d'échange de 0,03 million d'euros. Aucune part n'est en attente de retrait, ce qui témoigne de la bonne santé du marché des parts de la SCPI.

 

Perspectives :

CAP Foncières & Territoires continue de se positionner comme une SCPI de rendement attractive, avec une stratégie d'investissement régionale bien définie et une gestion de proximité efficace. Les performances solides enregistrées en 2023 et la poursuite des acquisitions en 2024 laissent présager de bonnes perspectives pour les investisseurs.

La SCPI devra néanmoins faire face aux défis du marché immobilier, notamment la hausse des taux d'intérêt et l'évolution des modes de travail qui impactent le secteur des bureaux. L'accent mis sur la diversification du patrimoine et l'intégration des critères ESG dans la gestion des actifs devraient permettre à CAP Foncières & Territoires de maintenir sa performance et son attractivité auprès des investisseurs.

En conclusion, CAP Foncières & Territoires apparaît comme une SCPI de rendement solide, offrant une exposition diversifiée à l'immobilier d'entreprise dans les régions françaises dynamiques. Ses performances, sa gestion de proximité et sa stratégie d'investissement ciblée en font une option intéressante pour les investisseurs recherchant un placement immobilier indirect avec un bon couple rendement/risque.