Le fonctionnement

L'acronyme "ETF" signifie Exchange-Traded Funds, ou en français "fonds coté en bourse". Les ETF sont considérés comme des valeurs mobilières en raison de leur cotation et de leur négociation en continu, ce qui leur permet d'être achetés et vendus sur les marchés. Les ETF offrent les mêmes avantages que les fonds de placement en permettant d'investir dans plusieurs valeurs par le biais d'un seul instrument, tout en étant moins coûteux que les fonds gérés activement. Les ETF sont disponibles pour différents types de valeurs, tels que les indices boursiers (CAC 40, Nasdaq, etc.), les obligations d'États, les obligations d'entreprises, ainsi que les matières premières.

Les avantages

• Les ETF se distinguent par leur faible coût, ce qui représente leur principal avantage. En général, la majorité des ETF facturent entre 0,05% et 0,30% de frais de gestion annuels. Leur faible coût est justifié par leur fonctionnement peu coûteux : contrairement aux fonds activement gérés, les ETF suivent passivement un indice sans chercher à le battre en effectuant des transactions à court terme sur des actions spécifiques. Les frais de gestion sont déjà inclus dans la performance et ne sont pas prélevés à intervalles fixes comme les frais de tenue de compte bancaire. Ces frais sont invisibles pour l'investisseur.

 

• Les ETF constituent une méthode hautement efficace pour diversifier les investissements, car une seule transaction permet d'acquérir un panier d'actions ou d'obligations.Par exemple, l'achat d'un ETF reproduisant l'indice MSCI World expose l'investisseur à environ 1 800 entreprises dans 23 pays.
  L'investissement dépendra ainsi des tendances mondiales plutôt que de l'évolution de certaines entreprises en particulier, ce qui limite grandement la volatilité, c'est-à-dire l'amplitude des fluctuations de l'investissement.
  En optant pour les ETF, les chances de réaliser des gains importants et rapides sont moindres que si l'on investit dans quelques actions spécifiques. Toutefois, les risques de perdre de manière rapide sont également nettement moins élevés. Investir dans les ETF évite également la nécessité de faire des choix individuels d'actions, une tâche fastidieuse. Pour accroître la rentabilité de son investissement, il est essentiel de maintenir celui-ci à long terme.

 

• Les ETF sont négociés sur les marchés boursiers au même titre que les actions, ce qui facilite grandement leur achat et leur vente. 
  En effet, ces instruments financiers sont cotés en continu, permettant ainsi une visibilité claire et immédiate sur leur cours d'achat et de vente. Contrairement à certains fonds d'investissement, les ETF ne prévoient pas de frais d'entrée, limitant ainsi les coûts pour les investisseurs. Les frais de courtage, quant à eux, sont à la charge du courtier et varient selon les plateformes de négociation.

Les inconvénients

• Malgré leur simplicité d'utilisation et leur coût peu élevé, les ETF présentent tout de même quelques désavantages. Tout d'abord, comme tous les fonds, les ETF prévoient des frais de gestion. Bien que ces frais soient faibles, ils sont présents.
  En principe, il serait possible de contourner ces frais en achetant individuellement tous les titres composant un indice, comme le S&P 500. Cependant, cette méthode prendrait beaucoup plus de temps et les frais de courtage pour chaque transaction seraient probablement plus élevés que les frais de gestion de l'ETF. De plus, il faut garder à l'esprit que les indices boursiers évoluent régulièrement, ce qui implique de suivre en permanence les entrées et les sorties des valeurs dans l'indice pour le répliquer efficacement. Le gérant de l'ETF effectue ce travail plus efficacement et avec une attention constante pour réduire les coûts.

 

• Lorsque vous achetez un ETF contenant des actions, les dividendes versés par certaines de ces actions sont collectés par l'ETF pour votre compte. Ensuite, deux scénarios sont envisageables selon le mode de gestion de l'ETF : la capitalisation ou la distribution. Les dividendes peuvent être capitalisés, ce qui signifie qu'ils seront réinvestis dans l'ETF en achetant de nouvelles actions avec l'argent des dividendes. Ou bien, ils peuvent être distribués sur votre compte, réduisant ainsi la valeur liquidative de l'ETF. Dans les deux cas, les dividendes vous reviennent et font partie de votre patrimoine.
  Ils ne sont jamais conservés par le gérant de l'ETF pour son propre compte. Certains investisseurs considèrent que la capitalisation des dividendes est un inconvénient, car cela les oblige à vendre des parts d'ETF s'ils souhaitent tirer des revenus de leur investissement. Cependant, la capitalisation est souvent préférable car elle offre généralement une meilleure fiscalité que la distribution. 

 

• Certains ETF sont plus complexes que d'autres en raison de leur stratégie de gestion. Alors que les ETF traditionnels, les plus anciens, se limitent à reproduire un indice boursier reconnu, d'autres, plus récents, adoptent une gestion plus active, suivent des indices complexes ou utilisent l'effet de levier. Cela dépend entièrement des indices boursiers choisis.
  À côté des indices historiques tels que l'Euro Stoxx 50 et le S&P 500, qui sont très simples, transparents quant à leur composition et disposent d'un très long historique (l'indice Dow Jones Industrial Average existe depuis 1896 !), il arrive parfois que des indices complexes soient créés, suivant des formules parfois hasardeuses, uniquement pour y adosser des fonds indiciels qui en suivront les variations. Les ETF qui répliquent ces indices sont des fonds indiciels cotés car ils suivent un indice et sont cotés en bourse. Cependant, ils ne sont pas aussi simples et transparents que les ETF traditionnels et doivent plutôt être considérés comme des instruments spéculatifs, leurs frais de gestion étant souvent élevés.