Voici les principales caractéristiques des obligations et les critères à considérer pour orienter votre choix.

Durée de vie

La durée de vie des obligations peut varier de quelques années (généralement entre 5 et 30 ans) à perpétuité. Dans le cas des obligations perpétuelles, il n'y a pas de remboursement du capital prévu, sauf en cas de remboursement anticipé. En général, plus la durée de vie est longue, plus le risque de non-remboursement augmente, ce qui peut entraîner un taux d'intérêt plus élevé proposé par l'émetteur.

Taux d'intérêt

Le taux d'intérêt des obligations peut être fixe ou variable tout au long de leur durée de vie. Il peut également être « révisable », ce qui signifie qu'il peut passer d'un taux fixe à un taux variable, ou vice versa. De plus, le taux peut être indexé sur divers indicateurs (comme l'inflation, le prix du pétrole, le cours de l'or, ou l'indice CAC 40) ou être basé sur un zéro coupon, ce qui implique qu'aucun intérêt n'est versé pendant la durée de l'obligation.

Distribution ou capitalisation

La majorité des obligations prévoient un versement d'intérêts annuel. En revanche, certaines obligations capitalisent les intérêts et remboursent à l'échéance le capital initial ainsi que l'intégralité des intérêts accumulés. Les premières sont généralement destinées aux investisseurs recherchant des revenus réguliers, tandis que les secondes s'adressent à ceux qui souhaitent constituer un capital sur le long terme.

Les épargnants investissent principalement dans des obligations par le biais de placements collectifs tels que les Sicav ou les FCP.