INTERACTIVE CAPITAL L’HEBDO BY GPG
2025
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L'hebdomadaire By GPG-AM 21/03/2025-Pôle Expertise
L'Europe face à la Russie : une comparaison des puissances 🇪🇺🆚🇷🇺
Contexte géopolitique 🌍
La fin de la guerre froide a profondément modifié l'équilibre des forces entre la Russie et l'Europe. Aujourd'hui, l'Europe se retrouve en première ligne face à l'agressivité russe, avec une augmentation des actes de sabotage et des attaques sur le sol européen. 🚨
Puissance militaire 💪
Arsenal nucléaire ☢️
- Russie : Plus de 6 000 têtes nucléaires 💣
- Europe : Environ 515 têtes nucléaires (France et Royaume-Uni) 🇫🇷🇬🇧
Forces conventionnelles 🪖
- Russie : 1,32 million de militaires actifs, 1 929 chars, 4 292 avions ✈️
- UE : 1,14 million de militaires, avec des investissements massifs en cours 💰
Budgets de défense 💼
- Russie : 126 milliards de dollars en 2025 💵
- Europe : 360 milliards de dollars en 2024, avec une tendance à la hausse 📈
Puissance économique 📊
PIB 💰
- UE : 17 935 milliards d'euros (2024) 🤑
- Russie : 2 184 milliards de dollars 💸
L'économie européenne est structurellement plus solide, avec une inflation maîtrisée contrairement à la Russie. 📉
Finances publiques 📑
Russie 🇷🇺
- Dette publique : environ 20% du PIB 📊
- Budget de la défense : 32,5% des dépenses publiques 🪖
UE 🇪🇺
- Dette publique : 83,4% du PIB (prévision 2026) 📈
- Capacité à lever des fonds importants sur les marchés financiers 💶
Démographie 👥
Russie : Tendance au déclin démographique depuis la fin de l'URSS 📉
UE : 449 millions d'habitants en 2024, avec une légère augmentation récente grâce à l'immigration 📈
Conclusion 🏁
L'Union européenne surpasse la Russie dans la plupart des domaines, à l'exception de l'arsenal nucléaire ☢️. Sa supériorité militaire devrait se concrétiser vers 2030, une fois les investissements annoncés réalisés. 🚀🇪🇺
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La Réserve fédérale maintient ses taux d'intérêt 🏦💰
La Réserve fédérale américaine (Fed) a décidé de maintenir ses taux d'intérêt inchangés lors de son comité de politique monétaire des 18 et 19 mars. Cette décision, largement anticipée par les économistes, marque le deuxième statu quo consécutif. Les taux des fonds fédéraux restent donc fixés entre 4,25% et 4,5%, un niveau considéré comme élevé. 📊
Révision des perspectives économiques 📉
La Fed a revu à la baisse ses prévisions économiques
- Croissance 📈: La croissance prévue pour cette année a été réduite à 1,7%, contre 2,1% en décembre dernier. Pour 2026, elle est désormais estimée à 1,8% au lieu de 2%.
- Inflation💸: Les prévisions d'inflation ont été revues à la hausse pour 2025 (2,7% contre 2,5%) et 2026 (2,2% contre 2,1%) pour l'indice de consommation privé (PCE).
Position plus restrictive 🦅
Le fameux graphique des "dot plots" montre toujours deux baisses anticipées des taux de 25 points de base chacune pour cette année.
Cependant, l'analyse détaillée révèle une tendance plus restrictive :
- 4 membres sur 19 du FOMC n'envisagent plus aucune baisse cette année 🚫
- 4 autres ne prévoient qu'une seule baisse ⬇️
Cette position plus "hawkish" (restrictive) pourrait décevoir les attentes du marché qui tablait sur trois baisses.
Ajustements de la politique monétaire 🔧
La Fed a annoncé un ralentissement du dégonflement de son portefeuille de bons du Trésor, passant de 25 à 5 milliards de dollars par mois.
Le rythme d'ajustement sur les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) reste inchangé à 35 milliards par mois.
Points d'attention 🔍
Jerome Powell, président de la Fed, a souligné plusieurs points importants :
1. L'attention portée aux signes de faiblesse du marché de l'emploi 👥
2. L'évolution des conditions financières, notamment les marchés d'actions 📈
3. L'effet potentiellement transitoire de la hausse des droits de douane sur l'inflation 🌐
Incertitudes et perspectives 🔮
La situation économique actuelle soulève des inquiétudes, certains investisseurs évoquant même le risque de stagflation. Bien que ces craintes puissent être exagérées, elles reflètent les incertitudes pesant sur l'économie américaine. 🇺🇸
L'orientation future de la politique monétaire de la Fed dépendra probablement de l'évolution des marchés financiers et de la situation économique globale, oscillant entre assouplissement, durcissement ou maintien du statu quo. 🎢💼————————————————————-----------------
Les valeurs allemandes : une opportunité d'investissement attrayante 🇩🇪💼📈
Le marché boursier allemand présente actuellement des opportunités intéressantes pour les investisseurs, notamment pour ceux qui utilisent un Plan d'Épargne en Actions (PEA).
Voici une analyse des raisons pour lesquelles investir dans les valeurs allemandes pourrait être une stratégie judicieuse, ainsi qu'une sélection de titres prometteurs. 💡
Deux raisons majeures d'investir dans les valeurs allemandes 🚀
1. Révisions à la hausse des estimations par les analystes 📊📈Les prévisions de croissance pour les entreprises allemandes sont devenues plus optimistes. Au début de l'année, les analystes prévoyaient une augmentation de 9,7% du bénéfice net par action pour les valeurs du DAX 40 en 2025. Aujourd'hui, cette estimation a été revue à la hausse, atteignant 16,3%. Cette progression surpasse les prévisions pour les indices français CAC 40 (+11,2%) et américain S&P 500 (+11,7%), démontrant un dynamisme supérieur des entreprises allemandes. 💪🇩🇪
2. Une valorisation attractive du marché💰🎯
Malgré la forte progression du DAX 40 depuis le début de l'année, sa valorisation reste attractive. Le ratio cours/bénéfices (PER) projeté pour 2025 s'établit à 15,5, ce qui est inférieur à celui du CAC 40 (16,1) et nettement en-dessous de celui du S&P 500 (21). Cette valorisation plus faible suggère un potentiel de hausse intéressant pour les actions allemandes. 📉💡
Sept valeurs allemandes recommandées pour le PEA 🏆🇩🇪
Pour tirer parti de ces opportunités, voici une sélection de sept valeurs allemandes considérées comme particulièrement prometteuses pour un investissement via le PEA :
1. Allianz 🏦
2. Deutsche Boerse 📊
3. Deutsche Telekom 📱
4. Heidelberg Materials 🏗️
5. Hochtief 🏢
6. SAP 💻
7. Siemens 🔧
Ces entreprises représentent divers secteurs de l'économie allemande, offrant ainsi une diversification potentielle au sein du portefeuille. 🌈📊
En conclusion, les valeurs allemandes présentent actuellement un profil attractif pour les investisseurs, combinant des perspectives de croissance solides et des valorisations relativement modérées. L'inclusion de ces titres dans un PEA pourrait permettre de bénéficier du potentiel de croissance du marché allemand tout en profitant des avantages fiscaux associés à ce type de placement. 💼🚀💰————————————————————---------------
La domination mondiale des États-Unis et de la Chine 🌎🇺🇸🇨🇳
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Le marché des cryptomonnaies : Bitcoin et Ethereum en tête 💹
Le point hebdo des marchés by GPG-AM 🇪🇺🏆🇺🇸
Cette semaine, les marchés financiers ont connu une période de turbulence marquée par une série d'événements économiques et politiques majeurs. L'Europe semble avoir mieux résisté que les États-Unis. 📊🌍
Contexte macroéconomique 🏦🌐
1. Annonces des banques centrales 🏛️: La Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu une posture accommodante, qualifiant à nouveau l'inflation de transitoire. Cependant, cette position n'a pas totalement rassuré les investisseurs.
2. Révisions des perspectives de croissance 📉: Les prévisions de croissance ont été revues à la baisse, particulièrement aux États-Unis, où les signes de ralentissement économique se multiplient. 🐢
3. Anticipations inflationnistes 💸: Les attentes en matière d'inflation ont été revues à la hausse, alimentant les inquiétudes sur la stabilité des prix à moyen terme.
4. Politique commerciale américaine 🇺🇸: L'administration Trump a poursuivi son escalade dans la guerre commerciale, avec de nouvelles menaces de droits de douane, notamment sur le cuivre.📦
5. Plans d'investissement européens 🇪🇺: L'Europe a bénéficié de l'annonce de vastes plans d'investissements dans les infrastructures et la défense, notamment en Allemagne avec le vote du plan de relance de Friedrich Merz. 🏗️🚀
Performances sectorielles 📈📉
Tops de la semaine 🏆
1. Valeurs pétrolières ⛽: Shell, BP, Chevron, Exxon Mobil, TotalEnergies et Equinor ont profité du rebond du baril de pétrole, soutenu par de nouvelles sanctions américaines visant les exportations iraniennes. 🛢️💰
2. Deutz (+30,77%)🚜: Le fabricant de moteurs allemand a bénéficié du plan de relance allemand et d'une révision à la hausse de son objectif de cours par Hauck & Aufhäuser. 🔧📈
3. Robinhood (+13,05%)📱: La plateforme de trading a annoncé le lancement d'un marché de prédictions intégré à son application. 🎯💹
4. Vetoquinol (+19,55%) 🐾: Le laboratoire vétérinaire a publié des résultats annuels supérieurs aux attentes, avec une amélioration des marges grâce à un effet mix-produit favorable. 💊🐶
5. Medartis (+8,43%) 🦴: Malgré des perspectives de ralentissement, le fabricant d'instruments chirurgicaux a bénéficié de l'annonce d'une prise de participation majoritaire au Brésil. 🇧🇷💉
6. Thyssenkrupp (+10,5%)🏭: Le conglomérat allemand a profité des perspectives de hausse des dépenses militaires et d'une note positive de Bank of America. 🚢🔩
Matières premières 🌾🔨
Métaux industriels 🔧
Le cuivre a reculé de 0,9% à 9845 USD la tonne sur le London Metal Exchange (LME), affecté par un dollar fort et les craintes de nouveaux droits de douane américains. L'écart entre les prix américains et londoniens s'est creusé à 1346 USD la tonne. 📉🔔
Pétrole ⛽
Le Brent a atteint 72 USD le baril, un niveau inédit depuis le 3 mars, soutenu par les sanctions américaines contre une raffinerie chinoise et des navires impliqués dans le commerce de pétrole iranien. 🛢️📈
Métaux précieux 💎
L'or a marqué une pause après avoir atteint un sommet historique à 3057 USD l'once, consolidant au-dessus des 3000 USD. L'argent, le platine et le palladium ont connu une semaine plus difficile. 🥇🥈
Produits agricoles 🌾
Le blé a légèrement progressé (+0,1%) sur la semaine, malgré une demande en berne pour les cargaisons américaines. Les opérateurs se positionnent avant la publication des rapports du département américain de l'Agriculture sur les stocks de céréales et les intentions de semis. 🌾📊
Perspectives 🔮
1. Indicateurs économiques📊: La semaine prochaine verra la publication des indicateurs PMI pour mars, des commandes de biens durables aux États-Unis et de l'inflation PCE. 📈📉
2. Résultats d'entreprises💼: Quelques publications sont attendues, notamment GameStop, Exor, Dollar Tree, Chewy, Lululemon et H&M. 🎮👕
3. Cryptomonnaies 💰: Le bitcoin a progressé de 1,8%, se rapprochant des 85 000 dollars, mais le marché manque de catalyseurs haussiers. 🚀🌕
4. Volatilité persistante🎢: Les incertitudes devraient continuer d'engendrer de la volatilité sur les marchés dans les séances à venir. 📊
En conclusion, l'Europe semble mieux positionnée que les États-Unis à l'issue de ce premier trimestre 2025, grâce notamment à ses plans d'investissement ambitieux. Cependant, la prudence reste de mise dans un contexte macroéconomique incertain et face aux tensions géopolitiques persistantes. 🇪🇺💪🇺🇸
Nous vous souhaitons un excellent weekend ! 🌞🍹
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Rien ne garantit que les tendances évoquées perdureront. Les déclarations concernant les tendances des marchés financiers se fondent sur les conditions de marché actuelles, lesquelles peuvent fluctuer. Rien ne dit que les stratégies d'investissement porteront leurs fruits dans toutes les conditions de marché ou qu'elles sont adaptées à tout type d'investisseur. Il est conseillé à chaque investisseur d'évaluer sa capacité à investir sur le long terme et plus particulièrement durant les replis boursiers.