PEA vs Compte-titres : quel support choisir pour investir en bourse ?

L'investissement en bourse est une stratégie populaire pour faire fructifier son épargne. En France, deux enveloppes d'investissement se distinguent particulièrement : le Plan d'Épargne en Actions (PEA) et le Compte-Titres Ordinaire (CTO). Chacune présente des avantages et des inconvénients qu'il convient d'examiner en détail pour faire un choix éclairé.

Définitions et caractéristiques générales

Le Plan d'Épargne en Actions (PEA)

Le PEA est une enveloppe fiscale créée en 1992 pour encourager l'investissement des particuliers dans les actions françaises, puis européennes. Il s'agit d'une forme particulière de compte-titres bénéficiant d'avantages fiscaux spécifiques.

Le Compte-Titres Ordinaire (CTO)

Le CTO est un compte d'investissement standard permettant d'acheter et de vendre une large gamme de titres financiers sans restriction géographique.

Comparaison des caractéristiques principales

Plafond de versement

- PEA : Limité à 150 000 € de versements (225 000 € avec un PEA-PME).

- CTO : Aucune limitation de montant.

Nombre de comptes

- PEA : Limité à 1 par personne et 2 par foyer fiscal.

- CTO : Nombre illimité.

Univers d'investissement

- PEA : Principalement actions européennes (UE et EEE) et OPCVM investis à au moins 75% dans ces actions.

- CTO : Aucune restriction, permet d'investir dans une multitude d'instruments financiers internationaux (actions, obligations, ETF, produits dérivés, matières premières, etc.).

Flexibilité des retraits

- PEA : Tout retrait avant 5 ans entraîne la clôture du compte. Après 5 ans, retraits libres sans clôture.

- CTO : Retraits libres à tout moment.

Fiscalité : l'atout majeur du PEA

La fiscalité est l'aspect où le PEA se démarque le plus avantageusement du CTO.

Fiscalité du PEA

- Avant 5 ans : Imposition au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30% (12,8% d'impôt + 17,2% de prélèvements sociaux).

- Après 5 ans : Exonération d'impôt sur le revenu, seuls les prélèvements sociaux de 17,2% s'appliquent sur les gains.

- Avantage de la capitalisation : Aucune imposition tant qu'il n'y a pas de retrait, permettant de réinvestir les dividendes et plus-values sans frottement fiscal.

Fiscalité du CTO

- Imposition annuelle au PFU de 30% ou au barème progressif de l'impôt sur le revenu (si plus avantageux) sur les dividendes et plus-values réalisées.

Frais et gestion

- PEA : Généralement des frais de tenue de compte plus élevés et des frais de courtage légèrement supérieurs.

- CTO : Frais de courtage souvent plus compétitifs, notamment chez les courtiers en ligne internationaux.

Transmission et succession

- PEA : Ne peut pas être transmis. Clôture obligatoire au décès du titulaire.

- CTO : Peut être transmis du vivant du titulaire, offrant des possibilités d'optimisation fiscale pour la transmission de patrimoine.

Stratégies d'utilisation

Utilisation optimale du PEA

1. Privilégier le PEA pour les investissements en actions européennes à long terme (> 5 ans).

2. Maximiser les versements jusqu'au plafond pour profiter de l'avantage fiscal.

3. Réinvestir systématiquement les dividendes pour bénéficier de la capitalisation sans frottement fiscal.

Utilisation optimale du CTO

1. Utiliser le CTO pour diversifier géographiquement (actions hors UE) et sur d'autres classes d'actifs (obligations, matières premières, etc.).

2. Profiter de la flexibilité pour des stratégies de trading plus actives ou l'utilisation de produits dérivés.

3. Envisager le CTO pour des montants dépassant le plafond du PEA.

Conclusion : PEA et CTO, des outils complémentaires

Le choix entre PEA et CTO n'est pas nécessairement exclusif. Ces deux enveloppes peuvent être utilisées de manière complémentaire pour optimiser sa stratégie d'investissement :

- Le PEA pour les investissements long terme en actions européennes, bénéficiant d'une fiscalité avantageuse.

- Le CTO pour une diversification internationale et l'accès à une plus large gamme d'instruments financiers.

Pour les investisseurs débutants ou avec des moyens limités, commencer par ouvrir un PEA peut être judicieux pour profiter rapidement de l'avantage fiscal. Les investisseurs plus expérimentés ou disposant de capitaux plus importants pourront combiner PEA et CTO pour une stratégie d'investissement globale et optimisée.

En définitive, le choix entre PEA et CTO dépendra de vos objectifs d'investissement, de votre horizon temporel, de votre appétence pour le risque et de votre situation fiscale personnelle. Une consultation avec un conseiller financier peut être pertinente pour déterminer la meilleure stratégie adaptée à votre situation individuelle.