JANVIER

FEVRIER

HEBDOMADAIRE DU 14/02/2025

Le CAC 40 atteint de nouveaux sommets, porté par de solides résultats et l'espoir de paix en Ukraine 🚀🇫🇷

Le marché boursier français poursuit sur sa lancée en ce début d'année 2025, avec un CAC 40 qui a franchi pour la première fois de son histoire la barre symbolique des 8 000 points. 🎉💹 L'indice phare de la place parisienne affiche désormais une progression de 10,6% depuis le 1er janvier, porté par plusieurs facteurs favorables.

Des résultats d'entreprises globalement solides 💼📊

La saison des publications annuelles bat son plein et les résultats sont dans l'ensemble de bonne facture, dépassant souvent les attentes des analystes :

- EssilorLuxottica a fait état d'une accélération de sa croissance au 4ème trimestre (+9,2%), confirmant le succès de sa stratégie axée sur l'innovation, notamment dans les lunettes connectées. 👓🔬 Le groupe franco-italien affiche un optimisme prudent pour 2025.

- Safran a légèrement relevé ses perspectives pour l'année en cours, visant une croissance d'environ 10% de son chiffre d'affaires, malgré des résultats 2024 en baisse dans un contexte encore difficile pour l'aéronautique. ✈️📈

- Legrand a surpris positivement avec une marge opérationnelle de 20,5% en 2024, bénéficiant notamment du dynamisme du marché des data centers qui représente désormais 20% de ses ventes. 🔌💻

- Hermès continue de surperformer le secteur du luxe avec des résultats record en 2024 (+15% à taux constants) et une capitalisation boursière qui a franchi le cap des 300 milliards d'euros. 👜💎

A l'inverse, Kering a déçu avec un fort recul de ses résultats, particulièrement pour sa marque phare Gucci. Le groupe reste prudent pour 2025 face à une demande toujours atone en Chine. 👚📉

Espoirs de paix en Ukraine et impact sur les marchés 🕊️🌍

L'annonce de l'ouverture de négociations entre Donald Trump et Vladimir Poutine concernant l'Ukraine a suscité un regain d'optimisme sur les marchés. 🤝🇺🇦 La perspective d'un règlement du conflit, même si elle reste incertaine, laisse entrevoir de nouvelles opportunités économiques, notamment dans la reconstruction du pays.

Cependant, les intentions de Donald Trump soulèvent des inquiétudes en Europe, notamment son intérêt affiché pour l'exploitation des terres rares ukrainiennes. Le chancelier allemand Olaf Scholz a ainsi déploré des "concessions" faites à la Russie avant même le début des négociations. 🇪🇺

Tensions commerciales et inflation aux États-Unis 🇺🇸💰

Parallèlement, Donald Trump a annoncé de nouvelles hausses des droits de douane sur l'acier et l'aluminium importés, ainsi que des droits "réciproques" visant principalement les pays émergents. Ces mesures protectionnistes font craindre une escalade des tensions commerciales, l'Union européenne ayant déjà annoncé son intention de riposter. 🏭🔨

Sur le plan économique, l'inflation américaine est repartie à la hausse en janvier, atteignant 3% sur un an. Cette évolution complique la tâche de la Réserve fédérale, qui devrait maintenir ses taux directeurs inchangés à court terme selon les analystes. 📊💵

Perspectives pour les marchés européens 🇪🇺📈

Dans ce contexte, certains observateurs entrevoient la possibilité d'un rebond des marchés européens face à leurs homologues américains.

Trois facteurs potentiels sont mis en avant :

1. La fin de la guerre en Ukraine, qui stimulerait la confiance des investisseurs et les flux de capitaux vers la région. 🕊️💶

2. Un possible assouplissement budgétaire en Allemagne, qui donnerait des marges de manœuvre pour relancer l'économie européenne. 🇩🇪💼

3. Une hausse des dépenses de défense dans les pays européens, qui pourrait dynamiser certains secteurs industriels. 🛡️🏭

Du côté des valeurs moyennes 📊🔍

Plusieurs sociétés de taille intermédiaire ont également retenu l'attention :

- Exail Technologies a remporté un contrat "transformant" dans le domaine de la robotique navale, qui pourrait faire passer son carnet de commandes au-delà du milliard d'euros. 🚢

- Carmila, foncière de centres commerciaux, a publié des résultats annuels solides et prévoit une hausse de 4,8% de son résultat net par action en 2025. 🏬💰

- Emeis (ex-Orpea) montre des signes de redressement avec une remontée de son taux d'occupation et une amélioration de sa rentabilité. 📈

- Beneteau a rassuré les investisseurs malgré un ralentissement de son activité en 2024, grâce à des perspectives plus favorables pour 2025. ⛵🌊

- Wallix a confirmé une croissance à deux chiffres de ses revenus en 2024 et vise la rentabilité opérationnelle en 2025. 🔒💻

- Lacroix Group reste pénalisé par les difficultés du secteur automobile mais conserve un potentiel de rebond à moyen terme. 🚗🔧

- Chargeurs a dévoilé pour la première fois son actif net réévalué, faisant apparaître une forte décote boursière. 📊💼

Conclusion 🎯🔮

Les marchés financiers européens semblent bien orientés en ce début d'année, portés par des résultats d'entreprises globalement satisfaisants et l'espoir d'une résolution du conflit ukrainien.

Toutefois, les incertitudes persistent, notamment concernant l'évolution des tensions commerciales et la trajectoire de l'inflation. Les investisseurs devront rester vigilants face à ces différents facteurs qui pourraient influencer la tendance dans les mois à venir.

HEBDOMADAIRE DU 14/02/2025

🌟 Panorama hebdomadaire : Les bourses affichent une confiance à toute épreuve 💪

En dépit d'une inflation américaine qui montre des signes de résilience, les places financières ont nettement progressé cette semaine, saluant les bonnes publications d'entreprises et les espoirs d'un cessez-le-feu en Ukraine. 📈 Bon nombre d'indices en ont profité pour inscrire de nouveaux records tandis que Wall Street revient au contact de ses plus hauts. 🏆 La macroéconomie devrait progressivement revenir au centre des préoccupations, à l'approche de la fin de la saison des résultats trimestriels.

Matières premières 🛢️💎🌾

Énergie ⚡

L'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) maintient ses projections concernant la croissance de la demande mondiale de pétrole pour 2025 et 2026, s'attendant à une augmentation de 1,45 million de barils par jour (mbj) cette année et de 1,43 mbj en 2026. 🛢️ Cependant, l'incertitude persiste en raison des droits de douane potentiels et de l'impact des tensions commerciales sur les perspectives économiques mondiales. 🌍

La production américaine de pétrole devrait progresser légèrement dans les années à venir, atteignant un niveau record de 13,59 millions de b/j en 2025, d'après les perspectives énergétiques à court terme de l'EIA. 🇺🇸

Au niveau des prix, on peut relever un certain regain de volatilité. 📊 Mercredi, le Brent et le WTI ont décroché de plus de 2%, interrompant ainsi une série de trois jours de hausse. Deux facteurs principaux expliquent cette baisse :

1. La hausse notable de l'inflation américaine, qui ne va pas inciter la Fed à baisser ses taux et donc stimuler l'économie américaine et par ricochet, la demande en pétrole. 💹

2. Les discussions entre les États-Unis et la Russie sur la guerre en Ukraine, qui incluent la possibilité d'un allègement des sanctions américaines contre le secteur énergétique russe, ce qui pourrait affecter le retour du brut russe sur le marché mondial. 🤝

Métaux 🔨

Le cuivre a atteint son plus haut depuis trois mois, à 9511 dollars la tonne, grâce à un resserrement de l'offre et à la demande soutenue de la Chine. 🔝 L'aluminium fait également de la résistance à 2603 USD malgré les tensions liées aux droits de douane.

Les États-Unis ont fixé des droits de douane de 25 % sur l'acier et l'aluminium, augmentant les tensions commerciales et menaçant la demande intérieure en raison de la hausse des coûts. 🏭

Les prix de l'or continuent de monter, atteignant un pic à 2940 USD l'once, soutenus par l'incertitude économique et les pressions tarifaires. 🥇

L'or reste une valeur refuge recherchée en période de troubles économiques. L'argent, le platine, et le palladium ont également vu leurs prix progresser, en partie grâce aux mêmes dynamiques de marché. 💎

Produits agricoles 🌾

Le café continue d'atteindre de nouveaux sommets. ☕ La demande mondiale couplée à une offre limitée pousse les contrats à terme à la hausse, avec une augmentation de près de 33% cette année.

Cette situation est principalement due à une réduction des approvisionnements en provenance du Brésil et aux inquiétudes concernant les conditions climatiques défavorables. 🌧️

En ce qui concerne les céréales, les prix du maïs ont augmenté, soutenus par une forte demande mondiale et des stocks serrés. 🌽 Le prix du blé a grimpé grâce à de fortes ventes à l'exportation et aux risques météorologiques, notamment les menaces de gel dans les principales zones de culture. 🌾 Le marché reste attentif aux possibles impacts des vagues de froid qui frappent les plaines américaines et la région de la mer Noire. ❄️

Macroéconomie 📊

Ambiance 🌡️

Donald Trump a ravivé les tensions commerciales en menaçant d'appliquer des droits de douane réciproques sur les importations en provenance des partenaires commerciaux qui appliquent des taxes sur les produits américains. 🇺🇸 Si la date de mise en œuvre n'est pas précisée, il y a fort à parier que cette mise en scène n'a pour unique but que de forcer les partenaires à négocier. 🤝

Sur le front de l'inflation, les choses auraient pu être pires à l'issue de la publication d'un indice des prix à la consommation plus élevé que prévu. 📈 Après une première réaction négative, les rendements obligataires se sont nettement détendus dès jeudi, jouant au final la carte de la temporisation. 🕰️

Crypto 💰

Le bitcoin (BTC) se stabilise cette semaine autour des 96 800 dollars, en progressant de 0,5 %. 📊 La situation est un peu plus délicate du côté des ETF Bitcoin Spot : ces produits boursiers ont enregistré 600 millions de dollars de sorties nettes cette semaine. 💸

Alors que la lutte contre l'inflation se poursuit, la guerre commerciale est devenue le nouveau risque majeur pour les actifs risqués, plaçant les cryptomonnaies en première ligne. 🎯 De son côté, l'ether (ETH) progresse de 2,8 % cette semaine, mais l'actif avait chuté de près de 19 % sur les deux semaines précédentes. 📉

Depuis fin janvier, le marché des cryptomonnaies s'est vidé de 300 milliards de dollars de valorisation, pour revenir à 3 170 milliards de dollars. 💼 Les crypto-investisseurs attendent avec impatience que Trump concrétise ses promesses pro-crypto de campagne. 🤞

La Bourse affiche une confiance à toute épreuve 🏆💼

Les investisseurs ont méthodiquement écarté toutes les raisons de baisser cette semaine, en se concentrant sur les éléments positifs :

1. Une possible résolution négociée du conflit russo-ukrainien 🕊️

2. Un délai avant l'application par les Etats-Unis des "droits de douane réciproques" ⏳

3. Des motifs d'espoir sur l'inflation américaine derrière des chiffres peu favorables 🌟

Les résultats d'entreprises n'ont pas donné envie aux financiers d'infléchir leurs paris haussiers.

Plusieurs grandes entreprises ont séduit les marchés avec leurs publications : 📊

- Hermès 👜
- Legrand 🔌
- Adyen 💳
- Heineken 🍺
- EssilorLuxottica 👓
- Coca-Cola 🥤

La semaine prochaine, d'autres géants tenteront de les imiter :

- HSBC 🏦
- Rio Tinto ⛏️
- Walmart 🛒
- Schneider ⚡
- Airbus ✈️

Cette tendance positive souligne la résilience des marchés face aux incertitudes géopolitiques et économiques. Les investisseurs semblent parier sur une résolution des tensions commerciales et une stabilisation de l'inflation à moyen terme, tout en valorisant les performances solides des entreprises. 💼📈

Bon Week-end à toutes et à tous 🌞🎉