Le point hebdo de l'investisseur GPG : Tensions commerciales, inflation et tech au menu 🌍💹📊

Après avoir atteint de nouveaux sommets historiques, les marchés financiers ont marqué une pause cette semaine, freinés par les craintes de guerre commerciale et les incertitudes persistantes concernant la situation en Ukraine. 🛑🇺🇦

Les principaux indices boursiers ont ainsi interrompu leur séquence haussière, sans pour autant remettre en cause la dynamique positive établie depuis le début de l'année. Des événements majeurs sont attendus dès ce week-end et la semaine prochaine, susceptibles d'engendrer une volatilité accrue sur les marchés. 📅📈

Matières premières 🛢️🥇🌾

Énergie ⚡

Les cours du pétrole ont progressé cette semaine, dans un contexte d'incertitudes concernant l'offre mondiale. 🛢️📈 D'une part, l'Union européenne durcit sa position envers la Russie en ciblant sa "flotte fantôme", tandis que les États-Unis évoquent la possibilité de lever certaines sanctions contre Moscou.

Le marché suit attentivement les négociations entre les principaux pays producteurs, notamment les États-Unis, la Russie et l'Arabie saoudite. 🇺🇸🇷🇺🇸🇦

Ces discussions, centrées sur le conflit ukrainien, devraient également aborder la question pétrolière et influencer les stratégies commerciales ainsi que les niveaux de production à venir.

Les États-Unis cherchent à faire baisser les prix de l'énergie, tandis que l'OPEP+ et ses membres influents comme l'Arabie saoudite et la Russie souhaitent maintenir des prix plus élevés. ⚖️ L'OPEP+ pourrait retarder l'augmentation de production prévue pour avril, mais la réouverture d'un important oléoduc reliant la région semi-autonome du Kurdistan irakien à la Turquie complique la tâche de l'Irak qui doit respecter les quotas fixés par le cartel élargi.

Les tensions géopolitiques persistent, l'Ukraine ayant de nouveau ciblé des infrastructures pétrolières en territoire russe. 💥

Le Brent s'échange en hausse à 76,10 USD tandis que le WTI se négocie autour de 72,10 USD.

Métaux 🔧

L'aluminium a atteint son plus haut niveau en un mois, à 2727 USD la tonne à Londres (prix cash), suite à l'accord de l'Union européenne pour interdire progressivement les importations d'aluminium primaire russe dans le cadre d'un nouveau lot de sanctions.🇷🇺

Le cuivre a également progressé à 9563 USD.

L'or poursuit sa trajectoire haussière pour une huitième semaine consécutive, soutenu par sa demande en tant que valeur refuge face aux incertitudes géopolitiques. 🥇📈

Le métal précieux s'échange à 2932 USD et se rapproche du seuil psychologique des 3000 USD.

Produits agricoles 🌾

Le maïs à Chicago a grimpé à son plus haut niveau en 18 mois en raison de prévisions de réduction de l'offre et s'échange autour de 512 cents (contrat échéance mai 2025). 🌽📈 Le blé a aussi progressé à 610 cents, soutenu par les conditions hivernales aux États-Unis et en Russie. 🌾❄️

Macroéconomie 📊

Ambiance : stabilité apparente, mais incertitudes persistantes 🌡️

Au terme d'une semaine relativement calme sur le front des indicateurs économiques, à l'exception des indicateurs avancés qui se sont repliés plus qu'attendu, les rendements obligataires ont évolué dans une fourchette étroite. 📉

Le taux à 10 ans américain oscille entre 4,40% et 4,65%, tandis que son homologue allemand reste bien orienté au-dessus des 2,32%. La courbe des taux américaine continue de se pentifier au bénéfice des valeurs financières.

L'écart de rendement entre les États-Unis et l'Allemagne demeure stable autour de 200 points de base.

Les investisseurs attendent toujours de voir si l'administration Trump et le DOGE (Department of Government Efficiency) seront en mesure de réduire significativement la dette américaine et d'éviter ainsi une crise obligataire. 🇺🇸💰

Les indicateurs d'activité PMI de février ont montré un fléchissement dans les services en Europe mais aussi, de manière plus surprenante, aux États-Unis. 📉🇪🇺🇺🇸

Crypto-monnaies 💰🔐

Le bitcoin (BTC) met fin à trois semaines de baisse consécutives et revient flirter avec les 100 000 dollars, en progressant de 3% cette semaine. 📈💰 L'actif gravite dans cette zone de prix depuis deux mois, après avoir enregistré une envolée spectaculaire de plus de 50% entre l'élection de Trump et la fin d'année dernière.

Du côté des ETF Bitcoin Spot, la situation est moins favorable. L'encours total de ces produits boursiers aux États-Unis chute de plus de 500 millions de dollars cette semaine. 📉💼

Parmi les autres crypto-monnaies, Solana (SOL) poursuit sa chute, perdant près de 30% en un mois, passant de 252 à 178 dollars. 📉 Cette baisse est notamment attribuée à la perte de vitesse des memecoins sur Solana, considérée comme la blockchain privilégiée pour ces actifs ultra-spéculatifs, depuis l'effondrement des cryptos $TRUMP et plus récemment $LIBRA.

L'ether (ETH) affiche une note positive en progressant de plus de 5% et en revenant proche des 3 000 dollars. 📈 Ce rebond s'inscrit néanmoins dans une tendance baissière plus large de 23% depuis le 1er décembre.

Perspectives et événements à surveiller 🔮

L'impact de Donald Trump 🇺🇸

Comme ce fut le cas il y a quatre ans, les marchés sont confrontés à l'hyperactivité de Donald Trump. Les annonces sont souvent clivantes, parfois brutales et toujours sources de bouleversements. 🎭 La réaction des marchés financiers est relativement mesurée - la méthode Trump surprend moins que lors de son premier mandat - mais les investisseurs restent crispés.

Événements clés à venir 📅

1. Élections législatives en Allemagne : Les élections législatives allemandes, prévues ce dimanche, pourraient avoir un impact significatif sur les marchés européens et internationaux. 🗳️🇩🇪

2. Chiffres de l'inflation : Vendredi prochain, plusieurs données importantes sur l'inflation seront publiées :

- Inflation de février pour la France et l'Allemagne
- Inflation Core PCE de janvier pour les États-Unis 📊💶💵

Ces chiffres seront scrutés de près par les investisseurs et pourraient influencer les décisions des banques centrales en matière de politique monétaire.

3. Résultats trimestriels de Nvidia : Mercredi soir, les résultats de Nvidia seront publiés et devraient monopoliser l'attention des marchés. 💻📊

Les analystes s'attendent à des résultats exceptionnels, avec des projections de revenus de 38,32 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, soit une augmentation de 73% par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net devrait atteindre 21,08 milliards de dollars, contre 12,84 milliards de dollars un an plus tôt.

L'action Nvidia a connu une performance remarquable, avec une hausse de 136,7% sur les 52 dernières semaines. 📈🚀 Cependant, le titre se négocie actuellement environ 11% en dessous de son record historique atteint début janvier 2025, suite aux inquiétudes concernant la percée technologique de DeepSeek.

Les investisseurs seront particulièrement attentifs aux perspectives de l'entreprise concernant la demande en infrastructures de calcul pour l'IA, ainsi qu'aux commentaires sur l'évolution des dynamiques du marché.💡

En conclusion, la semaine à venir s'annonce riche en événements susceptibles d'influencer les marchés financiers. Les investisseurs devront rester vigilants face aux développements politiques, économiques et technologiques qui pourraient engendrer une volatilité accrue sur les marchés mondiaux. 🌍📈📉

La rédaction de GPG vous souhaite un excellent week-end et vous donne rendez-vous la semaine prochaine pour de nouvelles analyses et perspectives sur les marchés financiers 👋📊💼